بورس در هفته ای که گذشت | سرمایه گذاری آنلاین

تحولات شاخص

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات روز چهارشنبه مورخ 25/10/1398 به عدد 399،445 واحد رسید که در مقایسه با پایان هفته گذشته 45،638 واحد (13 درصد) افزایش داشته است. تعداد روزهای معاملاتی 5 روز، حجم معاملات 28،209 میلیون سهم و ارزش آن 154،153 میلیارد ریال بوده است. ارزش بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات هفته جاری برابر 14،799،442 میلیارد ریال شده که در مقایسه با هفته گذشته 11 درصد افزایش داشته است.

حجم معاملات فرابورس 7،611 میلیون سهم و ارزش آن 52،394 میلیارد ریال بوده است. ارزش فرابورس در پایان معاملات هفته جاری برابر 4،384،131 میلیارد ریال شده که در مقایسه با هفته گذشته 10 درصد افزایش داشته است.

تازه های کدال

فولاژ به استحضار می رساند پیرو تصمیمات مجمع عمومی فوق العاده مورخ 28/01/1398 مبنی بر تصویب افزایش سرمایه از مبلغ 4,990 میلیارد ریال به مبلغ 6,000 میلیارد ریال از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی و سود انباشته به منظور اصلاح ساختار مالی، هیئت مدیره در نظر دارد نسبت به انجام مرحله دوم افزایش سرمایه از مبلغ 5,500 میلیارد ریال به مبلغ 6,000 میلیارد ریال از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی به منظور اصلاح ساختار مالی اقدام نماید.

ونوین

در راستای اجرای مفاد قانون رفع موانع تولید، به منظور واگذاری سرمایه گذاریهای غیر بانکی، بانک اقدام به واگذاری تعداد 63.007.206 سهم معادل 27 درصد از سهام شرکت شیمی بافت از طریق برگزاری مزایده عمومی نمود. پس از بازگشایی پاکات مزایده، پیشنهاد شرکت سرمایه گذاری ملی ایران به عنوان برنده مزایده، طی نامه شماره 17227/2/98100 مورخ 18/10/1398 به آن شرکت اعلام گردید. مبلغ مورد توافق3,231,470 میلیون ریال بوده و به صورت نقد و اقساط (با شرایط پرداخت 20% به عنوان بخش نقدی معامله و مابقی طی سه سال در اقساط شش ماهه با نرخ تسهیلات بانکی) تسویه خواهد شد.

وسدید انعقاد قرارداد جدید با اهمیت به مبلغ حدود 65 میلیون یورو با مجموعه وزارت نفت به منظور تامین تجهیزات.

مرقام پیرو شایعه منتشر شده در فضای مجازی مبنی بر افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها به استحضار می رساند بر اساس مصوبه صورت جلسه هیات مدیره به شماره 10-98 مورخ 12/09/1398 با توجه به امکان استفاده از معافیت مالیات در صورت افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی تا پایان سال 98 و عدم تجدید ارزیابی دارایی های شرکت در سالیان گذشته هیات مدیره با انجام افزایش از این محل موافقت کرد و انجام تشریفات قانونی جهت انجام این موضوع را به تصویب رساند.

دلقما با عنایت به مانده بدهی تسهیلات فروش اقساطی به بانک توسعه صادرات به مبلغ 3.284.886 یورو معادل 156.551 میلیون ریال، شرکت داروئی و بهداشتی لقمان (سهامی عام) در تاریخ 10/10/1398 نسبت به تسویه و پرداخت بدهی ارزی مذکور براساس محاسبات جدید بانک به مبلغ ارزی 3.505.836 یورو (اصل و سود متعلقه) معادل 448.148 میلیون ریال با نرخ ارز نیما به بانک توسعه صادرات اقدام نموده است، به استحضار می رساند، مطابق بند 29 استاندارد حسابداری شماره 16، تفاوتهای تسعیر بدهیهای ارزی مربوط به دارائیهای واجد شرایط به شرط رعایت معیارهای مربوط به احتساب مخارج مالی در بهای تمام شده دارائی ها طبق استاندارد حسابداری شماره 13 با عنوان " مخارج تامین مالی "، باید به بهای تمام شده آن دارایی منظور شود، همچنین تفاوتهای تسعیر بدهی های ارزی مربوط به تحصیل و ساخت دارائی ها، ناشی از کاهش شدید ارزش ریالی(کاهش ارزش ریال نسبت به تاریخ شروع کاهش ارزش، حداقل 20% باشد)، درصورت احراز تمام شرایط تا سقف مبلغ بازیافت به بهای تمام شده دارائی مربوط اضافه می شود، لذا در رعایت و انجام دستورالعمل فوق مابه التفاوت ایجاد شده به مبلغ 291.597 میلیون ریال به بهای تمام شده دارائی های خریداری شده اضافه می گردد.

کیمیا پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت از مبلغ 230,400 میلیون ریال به مبلغ 400,000 میلیون ریال از محل سود انباشته به منظور تامین منابع مالی مورد نیاز شرکت جهت سرمایه گذاری در سه واحد معدن سرب و روی و مس و مشارکت در افزایش سرمایه شرکت توسعه معادن سرب و روی مهدی آباد.

شپدیس به دلیل برودت هوا و افت شدید فشار گاز و بنا به دستور شرکت ملی گاز مبنی بر کاهش و قطع مصرف خوراک گاز طبیعی، ظرفیت واحد های تولیدی این شرکت از مورخ 20/10/1398 محدود و در پی تشدید شرایط و قطع خوراک گاز طبیعی، تمام واحد ها به ترتیب فاز یک روز جمعه مورخ 20/10/1398، فاز دو روز شنبه مورخ 21/10/1398 و فاز سه روز یکشنبه مورخ 22/ 10/1398 از مدار تولید خارج و تولید اوره و امونیاک هر سه فاز این شرکت به صورت صد درصد متوقف شده است. بدیهی است پس از وصل شدن مجدد گاز خوراک طبیعی، آثار مالی ناشی از توقف تولید محاسبه و در صورت با اهمیت بودن به اطلاع سهامداران محترم خواهد رسانید.

* این مورد برای شرکت های پتروشیمی خراسان، مبین انرژی خلیج فارس و پتروشیمی زاگرس نیز رخ داده است.

پارسان به استحضار می رساند این شرکت، 100 درصد سهام شرکت توسعه نفت و گاز آریا (سهامی خاص) را به مبلغ 35،335،200 هزار ریال جهت اجرای پروژه 120،000 بشکه ای میعانات گازی در منطقه سیراف خریداری نموده است. پیش بینی می شود که طبق برآوردهای اولیه مبلغ کل سرمایه گذاری مورد نیاز جهت اجرای پروژه 750 میلیون دلار باشد که با توجه به دوره ساخت (سه سال از اردیبهشت ماه سال 1399)، آثار سود و زیانی طی سال مالی جاری برای شرکت نداشته باشد.

تاپیکو وفق تصمیم متخذه هیات مدیره تاپیکو، 100 درصد سهام شرکت «توسعه نفت و گاز آریا» متعلق به این واگذار گردید. معامله به صورت نقد بوده و ثمن معامله مبلغ 36،363 میلیون ریال و ارزش دفتری سرمایه گذاری در سهام فوق نیز همین میزان می باشد، لذا سودی از بابت این واگذاری شناسایی نگردید. مطالبات این هلدینگ از شرکت «توسعه نفت و گاز آریا» به مبلغ 210،317 میلیون ریال بصورت نقد از خریدار دریافت گردید. فعالیت اصلی شرکت واگذار شده عبارت از اقدامات اولیه در خصوص احداث پالایشگاه میعانات گازی به ظرفیت 60 هزار بشکه در روز (یک واحد از 8 پالایشگاه طرح فراگیر پالایش سیراف) واقع در میدان گازی پارس جنوبی می باشد. خروج از سرمایه گذاری در پروژه مزبور بر اساس راهبردهای مصوب هیات مدیره در حوزه سرمایه گذاری صورت پذیرفت.

امید پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت از مبلغ 7,000 میلیارد ریال به مبلغ 11,000 میلیارد ریال از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی به منظور بهینه نمودن ساختار سرمایه و همچنین پوشش ریسک ناشی از انتظارات افزایشی نرخ بهره.



نگارش: مرضیه اسکندری

نمای بورس کالا

بورس کالا

در این هفته از 827،740 تن عرضه محصولات در بازار فیزیکی بورس کالای ایران مقدار 633،267 تن به ارزش 34,160,156,949 میلیون ریال به فروش رفته است. بازار پتروشیمی در این هفته با کاهش تقاضا و رقابت مواجه بوده است، به طوریکه اکثر مواد پلیمری با قیمت پایه معامله شدند.

معاملات بورس کالا

بورس انرژی

در بورس انرژی 35،500 تن نفت سفید و هم چنین 885 هزار بشکه بنزین اکتان در رینگ بین الملل معامله شدند.

نگارش: مصیب سپهری آسا/مریم گودرزی

فولاد مبارکه اصفهان فولاد مبارکه اصفهان طی این هفته 170،629 تن عرضه داشته است که کل محصولات به فروش رفت.

نام کالا

نوع قرارداد

قیمت پایه عرضه

قیمت پایانی میانگین موزون

درصد تغییر نسبت به قیمت پایه

عرضه (تن)

حجم معامله (تن)

ارزش معاملات

(میلیون ریال)

ورق گرم B

سلف

47,395

51,712

9.11%

60,060

60,060

3,105,838

ورق گالوانیزه G

سلف (مچینگ)

93,742

93,742

0.00%

4,353

4,353

408,058

ورق گرم B

سلف (مچینگ)

51,712

51,712

0.00%

13,540

13,540

700,180

ورق گرم B

سلف (مچینگ)

47,772

47,772

0.00%

2,400

2,400

114,652

ورق گرم C

سلف (مچینگ)

47,549

47,549

0.00%

1,449

1,449

68,898

ورق سرد B

سلف (مچینگ)

76,067

76,067

0.00%

1,605

1,605

122,087

ورق گرم C

سلف

47,395

47,690

0.62%

30,030

30,030

1,432,120

ورق قلع اندود

سلف (مچینگ)

134,882

134,882

0.00%

5,500

5,500

741,851

ورق سرد B

سلف (مچینگ)

76,067

76,067

0.00%

50,356

50,356

3,830,429

ورق گرم C

سلف (مچینگ)

47,690

47,690

0.00%

520

520

24,798

ورق گالوانیزه G

سلف (مچینگ)

93,742

93,742

0.00%

816

816

76,493

مجموع

170،629

170،629

10،625،404

پالایش نفت بندرعباس شرکت پالایش نفت بندرعباس طی این هفته 25،000 تن از محصولات خود را عرضه کرد که 22،000 تن به فروش رفت.

نام کالا

نوع قرارداد

قیمت پایه عرضه

قیمت پایانی میانگین موزون

درصد تغییر نسبت به قیمت پایه

عرضه (تن)

حجم معامله (تن)

ارزش معاملات

(میلیون ریال)

لوب کات سنگین

نقدی

29,348

29,393

0.15%

10,000

10,000

293,930

وکیوم باتوم

نقدی

20,172

25,037

24.12%

12,000

12,000

300,438

گوگرد کلوخه

نقدی

2,482

-

-

3,000

0

0

مجموع

25،000

22،000

594،368

پتروشیمی امیرکبیر پتروشیمی امیر کبیر در این هفته 15،494 تن عرضه داشت که 9،494 تن آن به فروش رفته است.

نام کالا

نوع قرارداد

قیمت پایه عرضه

قیمت پایانی میانگین موزون

درصد تغییر نسبت به قیمت پایه

عرضه (تن)

حجم معامله (تن)

ارزش معاملات

(میلیون ریال)

پلی اتیلن سبک خطی 0209AA

سلف

86,010

105,119

22.22%

2,000

2,000

210,237

پلی اتیلن سبک فیلم 2420D

نقدی (مچینگ)

96,922

96,922

0.00%

0

154

14,925

پلی اتیلن سبک فیلم 2420D

نقدی

96,922

96,922

0.00%

396

198

19,190

پلی اتیلن سبک فیلم 2420H

نقدی (مچینگ)

92,307

92,307

0.00%

0

286

26,399

پلی اتیلن سبک فیلم 2420H

نقدی

92,307

92,307

0.00%

1,848

1,056

97,476

پلی اتیلن سنگین اکستروژن EX3-G

نقدی (مچینگ)

95,809

95,809

0.00%

0

100

9,580

پلی اتیلن سنگین اکستروژن EX3-G

نقدی

95,809

95,809

0.00%

5,000

830

79,521

پلی اتیلن سبک خطی 0209AA

سلف

88,882

91,063

2.45%

3,500

3,500

318,721

پلی اتیلن سنگین اکستروژن EX3-G

نقدی (مچینگ)

96,361

96,361

0.00%

0

170

16,381

پلی اتیلن سنگین اکستروژن EX3-G

نقدی

96,361

96,361

0.00%

2,000

950

91,542

پلی اتیلن سبک فیلم 2420D

نقدی

96,953

96,953

0.00%

390

40

3,878

پلی اتیلن سبک فیلم 2420H

نقدی (مچینگ)

92,336

92,336

0.00%

0

70

6,463

پلی اتیلن سبک فیلم 2420H

نقدی

92,336

92,336

0.00%

360

140

12,927

مجموع

15،494

9،494

907،240

نگارش: م

صندوق های سرمایه گذاری



آمار عملکرد صندوق های سرمایه گذاری بر اساس دوره های مختلف در جدول زیر قابل مشاهده می باشد:

نوع صندوق

خالص ارزش دارایی صندوق
(میلیارد ریال)

%میانگین دارایی های نقدی

میانگین بازدهی ماه(%)

میانگین بازدهی 3 ماهه(%)

میانگین بازدهی 6 ماهه(%)

میانگین بازدهی سال(%)

میانگین بازدهی از آغاز فعالیت(%)

در سهام

57,902

20.5

6.41

15.66

40.01

126.41

1142.21

صندوق گنجینه رفاه

772

3.71

12.26

31.38

79.36

205.88

1986.18

صندوق بانک توسعه تعاون

680

6.13

10.84

31.18

75.32

194.6

1597.87

با درآمد ثابت

1,739,410

83.99

2.22

6.04

12.11

23.95

146.99

صندوق نگین رفاه

50,424

86.91

2.84

5.98

11.56

22.42

148.87

مختلط

12,124

39.96

7.55

15.32

33.83

76.46

706.41

تمام صندوق ها

1,860,767

43.63

2.95

6.27

13.66

30.22

72.96

عملکرد صندوق های گنجینه رفاه و بانک توسعه تعاون تحت مدیریت این شرکت، قابل توجه بوده بطوری که بازده این دو صندوق طی هفته های گذشته همواره در میان 10 صندوق برتر بازار سرمایه در بازه های زمانی3ماهه، 6 ماهه و سالانه قرار داشته است.

سایر بازارها

سکه یکروزه رفاه

قیمت سکه طی هفته گذشته با توجه به اخبار و کاهش تنش های سیاسی موجود با افت زیادی همراه شد، بطوریکه قیمت هر سکه یکروزه رفاه در پایان روز سه شنبه با حدود 6.3 درصد کاهش نسبت به هفته گذشته به 49،338،760 ریال رسید.

اوراق بدهی

در طی هفته گذشته، بیشترین تعداد نمادهای اسناد خزانه اسلامی معامله شده در بازار 31 نماد بود. حجم معاملات انجام شده در طی این روزها، 5،615،530 برگه و ارزش معاملات 131،456 میلیارد ریال بوده است.

میانگین بازدهی اوراق خزانه اسلامی معامله شده طی هفته گذشته، 20.5 درصد بود.

در آخرین روز معاملاتی بازار، بیشترین بازدهی مربوط به نمادهای اخزا810(21.15%)، اخزا811(21.12%) و اخزا720(21.08%) بوده و بیشترین حجم معاملات مربوط به نماد اخزا811 با معامله 120،389 برگه می باشد.

نگارش: مرضیه اسکندری

خبرهای مهم هفته

جنگ تجاری وزارت بازرگانی چین تاییدیه نهایی را برای امضای فاز اول قرارداد تجاری چین با آمریکا داد. آقای لیو هی قائم مقام نخست وزیر چین 13 ژانویه (دوشنبه آینده) به آمریکا سفر می کند تا قرارداد نهایی را امضاء کند. کامودیتی ها از این موضوع انرژی می گیرند.

حمل دریایی روند تغییرات هزینه اجاره کشتی حمل فله پانامکس 70 هزار تنی و کپ سایز 100 هزار تنی. داده ها نشان از سقوط 75% هزینه حمل دریایی فله در کشتی 100 هزار تنی و افت 62% هزینه کشتی 70 هزار تنی دارد. شاخص قیمت حمل به کمترین سطح 9 ماه گذشته رسیده و باعث نگرانی است. بازار انتظار رشد 5% هزینه حمل دریایی ناشی از اجرای استاندارد IMO در سال 2020 و رشد قیمت سوخت کشتی را داشت، حالا نه تنها این رشد قیمت حمل محقق نشده، بلکه مالکان کشتی نمی توانند این هزینه را به مشتریان منتقل کنند.

شاخص حمل دریایی صحبت از آینده می کند. (ریسک رکود اقتصادی بالا)

ترامپ خواستار غرامت ۳۵ میلیارد دلاری از عراق شد ترامپ هشدار داد در صورتیکه عراق، نظامیان آمریکایی را وادار به خروج از این کشور کند، باید هزینه سرمایه‌گذاری‌هایی را که ایالات متحده در این کشور کرده بپردازد یا اینکه به واشنگتن اجازه دهد همچنان در عراق بماند. ترامپ گفت: ما پول زیادی از آنها را در اختیار داریم. ما ۳۵ میلیارد دلار از پول آنها را در حسابی داریم و من فکر می‌کنم آنها با پرداخت مبلغ موافقت کنند. فکر می‌کنم آنها با پرداخت پول موافقت کنند در غیر اینصورت ما در آنجا می‌مانیم.

آمریکا عراق را به محرومیت از درآمدهای نفتی تهدید کرد روزنامه آمریکایی «وال استریت ژورنال» از ادامه فشارهای آمریکا به عراق و علنی‌شدن تهدیدهای آن علیه دولت این کشور پرده برداشته است.

وال‌‌استریت ژورنال نوشت، وزارت خارجه آمریکا این هفته به دولت عراق هشدار داده است که بغداد در صورت اقدام دولت عراق به اخراج نیروهای آمریکایی، ممکن است از دسترسی به حساب‌های بانکی مهم محروم شود.

قیمت سبد نفتی اوپک به پایین ترین سطح از ابتدای ۲۰۲۰ تاکنون رسید قیمت سبد نفتی سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) روز جمعه (۲۰ دی‌ماه) با کاهش بیش از ۲ دلاری نسبت به مدت مشابه هفته پیش به پایین‌ترین سطح از آغاز سال ۲۰۲۰ تاکنون رسید. قیمت سبد نفتی این سازمان که پس از شهادت سردار سلیمانی به مرز ۷۱ دلار برای هر بشکه افزایش یافته بود با فروکش کردن تنش بین ایران و آمریکا با کاهش همراه شد. بر این اساس قیمت هر بشکه سبد نفتی اوپک روز جمعه به ۶۷ دلار و ۴ سنت برای هر بشکه رسید که نسبت به مدت مشابه هفته پیش ۲ دلار و ۳۵ سنت کاهش یافته است.

بدهی جهانی در آستانه ثبت یک رکورد جدید موسسه مالی بین‌الملل اعلام کرد بدهی جهان در حال رسیدن به ۲۵۷ تریلیون دلار است. با تداوم روند صعودی بدهی کشورهای جهان، اکنون به طور متوسط هر انسان بر روی کره زمین ۳۲ هزار و ۵۰۰ دلار بدهی دارد و این بدان معناست که جهان به اندازه سه برابر اندازه اقتصاد خود بدهکار است. طبق اعلام موسسه مالی بین‌الملل که یکی از زیرمجموعه های بانک جهانی محسوب می شود، تنها در سه ماهه نخست سال ۲۰۱۹ میزان بدهی جهان شامل بدهی دولت‌ها، شرکت ها و اشخاص حقیقی ۹ تریلیون دلار افزایش داشته است. این موسسه، کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی را یکی از دلایل اصلی افزایش قابل توجه بدهی‌ها دانسته و تخمین زده است که تا پایان سه ماهه نخست امسال میزان بدهی‌های جهانی به رقم بی‌سابقه ۲۵۷ تریلیون دلار برسد. چین یکی از کشورهایی است که میزان بدهی آن به سرعت رو به افزایش بوده و با وجود تلاش های دولت برای مهار روند صعودی بدهی‌ها، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی این کشور اکنون به ۳۱۰ درصد رسیده است.

دلار و انتظار تضعیف بیشترCFTC

روند کاهش تعداد موقعیتهای خرید Long در معاملات سلف دنیا ادامه دارد. تعداد موقعیتها در پایان‌این‌ هفته به تنها ۵ میلیارد دلار رسیده که کمترین سطح از سال ۲۰۱۷ است. در واقع شاهد خروج سرمایه گذاران از دلار به سمت سایر ارزها هستیم و این موضوع فنر ارزهای دنیا نسبت به دلار را آزاد خواهد کرد.

زغالسنگ

شاخص قیمت زغالسنگ استرالیا در روز جمعه با عبور از مرز 150$ به اوج قیمت 5 ماه اخیر صعود کرد تا شاهد رشد 9.6% قیمتها طی یک هفته اخیر باشیم. قیمت زغالسنگ برای 7 روز متوالی است که صعودی است. بهبود تقاضای هند ناشی از رشد قیمت فولاد، همزمان با رشد تقاضای ذخیره سازی چین قبل از سال نو چین و وضعیت نابسامان طوفان در کویینزلند استرالیا از محرکهای بازار است. چینی ها با هدف مدیریت عرضه زغالسنگ طی تعطیلات سال نو چین (24 ژانویه) در حال خرید زغالسنگ در بازار هستند که محرک قیمت است.

منبع: کامودیتی/ اقتصاد آنلاین

نگارش: مرضیه اسکندری

تازه های سیاسی و اقتصاد کلان

تحریم های آمریکا علیه ایران

طبق وعده داده شده، ترامپ از ابزار تحریم برای تلافی حمله موشکی ایران به پایگاه نظامیان آمریکا در عراق استفاده کرد. صنایع سنگ آهن و فولاد و آلومینیم و مس هدف جدید تحریم ها عنوان شده است.

فهرست شرکتهای اعلامی بعضا تکراری و شامل فولاد (مبارکه)، آلومینیم المهدی (مپنا) و ایرالکو فایرا ، فولاد ارفع ، فولاد خراسان (فخاس)، ذوب آهن اصفهان، گل گهر (کگل)، فولاد هرمزگان (هرمز)، فولاد آلیاژی ایران (فولاژ)، آهن و فولاد غدیر، فولاد خوزستان (فخوز)، ملی مس (فملی)، فولاد اکسین، فولاد صبا، فولاد کاوه جنوب (کاوه) و تعدادی شرکت بازرگانی می شوند.

چند نکته:

محصولات تولیدی حوزه معدن و صنایع معدنی ایران مشابه دنیا به دلار قیمت گذاری و به فروش می رسند. این حوزه از افزایش قیمت دلار در برابر ریال انرژی گرفته و مزیت رقابتی آنها تقویت می شود و لذا شرکتهای این حوزه به همراه سهامداران آنها، یکی از برندگان اصلی تحریم هستند. ترامپ در 18 اردیبهشت 1397 از برجام خارج شد و دور اول تحریم (15 مرداد 1397) شامل تحریم طلا و فولاد و آلومینیم و فلزات با هدف کاهش منابع ارزی کشور بود. بعد از این، آمریکا به بهانه های مختلف در چندین مرحله اقدام به اعمال تحریم های تکراری بر روی این حوزه کرده و در مورد شرکتها، بعضا تا 3 بار آنها را تحریم کرده تا جو روانی در جامعه بوجود آورد. اگر هدف صادرات و منابع ارزی شرکتهای معدن و صنایع معدنی بزرگ باشد، این گروه صادرات خود را از طریق 2000 کارت بازرگانی خصوصی داخلی و خارجی انجام می دهد و برخلاف نفت انعطاف کافی برای مقابله با محدودیتها را دارند. برخی الگوهای جدید صادرات، اصولا از سیستمهای بانکی بین المللی استفاده نمی کند و لذا قدرت اعمال تحریم آمریکا را به حداقل می رساند. تحریم همواره یک ریسک و تهدید بزرگ بوده و بایستی به هر نحو مدیریت شده و از آن دوری نمود. شرکتهای بزرگ معدن و صنایع معدنی ابزار کافی و نوین برای مقابله با محدودیتها دارند و عملکرد بیش از 2 سال گذشته این گروه نشان از موفقیت و افزایش سودآوری و تولید این گروه دارد. البته این توان به معنی استقبال از تحریم نیست و لازم است حاکمیت، سیاست گذاری بین المللی خود را به گونه ای بروزآوری نماید تا تهدیدات تحریم به حداقل کاهش یابد.

بانک جهانی: اثر تحریم‌ها بر اقتصاد ایران کم می‌شود بانک جهانی گزارش ماه ژانویه خود از چشم‌انداز اقتصاد جهان در سال ۲۰۲۰ را منتشر کرد. بر اساس این گزارش اوضاع اقتصاد جهان امسال به دلیل کاهش تنش‌های تجاری، بهتر می‌شود و رشد اقتصادی جهان به ۲.۵ درصد می‌رسد. رشد اقتصادی جهان در سال ۲۰۱۹ به میزان ۲.۴ درصد بود.

گزارش بانک جهانی، رشد اقتصادی ایران در سال ۲۰۱۹ را منفی ۸.۷ درصد اعلام کرد و برای سال ۲۰۲۰، صفر درصد رشد اقتصادی پیش‌بینی کرده به این معنی که تمام ضعف اقتصاد ۲۰۱۹، امسال جبران خواهد شد. پیش‌بینی بانک جهانی رشد اقتصادی ایران را در سال ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲ نیز یک درصد نشان می‌دهد.

بررسی تولید ناخالص داخلی ایران از آغاز تحریم‌ها

میزان تولید ناخالص داخلی ایران در سال گذشته، به دنبال افزایش تحریم‌ها، به منفی ۹.۵ درصد کاهش پیدا کرد. صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی می‌کند که اقتصاد ایران در سال۲۰۲۰ تثبیت شود؛ البته باید گفت که این تخمین، در ماه اکتبر، یعنی پیش از تنش‌های اخیر منتشر شده است.

تجدید ارزیابی ابلاغ شد هیئت دولت به منظور تسهیل فضای کسب و کار و تقویت بازار سرمایه و رفع تعارض مبنی بر حذف محدودیت استانداردهای حسابداری درخصوص انتقال مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها به حساب افزایش سرمایه، آیین‌نامه اجرایی قانون مالیات‌های مستقیم، موضوع معافیت مالیاتی تجدید ارزیابی دارایی‌ها را اصلاح کرد.

کنسانتره و گندله

در ایران 11 طرح توسعه کنسانتره آهن به ظرفیت 23.15 میلیون تن و 10 طرح گندله سازی با ظرفیت 25.9 میلیون تن وجود دارد. در کنسانتره: ظرفیت ابتدای امسال 52.4 میلیون تن بوده که انتظار می رود به 59 میلیون تن در پایان امسال و 68.5 میلیون تن در سال آینده افزایش یابد. در گندله: ظرفیت ابتدای امسال 47.45 میلیون تن بوده که انتظار می رود به 53.3 میلیون تن در پایان امسال و 66.4 میلیون تن در پایان سال آینده افزایش یابد.

آغاز به‌کار اجرای عملیات بازار باز در بانک مرکزی

در راستای اجرای چارچوب جدید سیاستگذاری پولی با هدف مدیریت نرخ سود در بازار بین بانکی و نهایتاً کنترل نقدینگی و مهار تورم و فراهم کردن بستر لازم برای سیاست پولی مبتنی بر هدف گذاری تورم با استفاه از ابزارهای کوتاه‌مدت غیرمستقیم سیاست پولی و به استناد بندهای (الف) و (ب) ماده (۱۰) و بندهای (۵) و (۶) ماده (۱۳) قانون پولی و بانکی کشور مصوب۱۳۵۱، بند (۹) مصوبه مورخ 10/07/1397 شورای عالی هماهنگی اقتصادی و بند (م) تبصره (۵) قانون بودجه سال ۱۳۹۸، در تاریخ 28/01/1398 دستورالعمل "انجام عملیات بازار باز و اعطای اعتبار در قبال اخذ وثیقه توسط بانک مرکزی" (به همراه اصلاحات آن در مورخ 03/10/1398) توسط شورای محترم پول و اعتبار تصویب شد.

لازم به توضیح است که استفاده از "عملیات بازار باز" و همچنین برقراری دامنه نرخ سود (کریدور نرخ سود) از جمله مهمترین مولفه‌های چارچوب جدید سیاست‌گذاری پولی محسوب می‌شوند.

ابزارهای عملیاتی پیش‌بینی شده جهت جذب یا تزریق نقدینگی به بازار بین بانکی با هدف پی‌گیری موضع سیاست پولی بانک مرکزی در چارچوب جدید سیاستگذاری پولی، شامل خرید و فروش قطعی اوراق بهادار دولتی، توافق بازخرید منطبق با شریعت بر مبنای دارایی پایه اوراق بهادار دولتی و ارز، اعطای اعتبار در قبال وثیقه (اوراق بهادار دولتی، طلا و ارز) و همچنین سپرده‌پذیری بانک مرکزی از بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی (منطبق با شریعت) می‌باشد.

با توجه به هماهنگی‌های صورت گرفته و جلسات کارشناسی برگزار شده با فعالان مرتبط، بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی می‌توانند حسب اعلان قریب الوقوع بانک مرکزی در خصوص انجام عملیات بازار باز نسبت به مدیریت نقدینگی (کمبود یا مازاد) خود در بازار بین‌بانکی اقدام نمایند. از آنجا که بانک مرکزی در چارچوب جدید سیاست‌گذاری پولی، مدیریت نقدینگی بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی را بر مبنای اوراق بهادار اسلامی منتشر شده توسط خزانه‌داری کل وزارت امور اقتصادی و دارایی انجام می‌دهد، ضروری است بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی نسبت به اختصاص بخشی از دارایی‌های خود به اوراق مزبور اقدام نمایند.

دیوان عالی آمریکا توقیف ۱.۶۸ میلیارد دلار از دارایی‌های بانک مرکزی ایران را رد کرد دیوان عالی آمریکا رأی یک دادگاه رده پایین‌تر که خواستار توقیف ۱.۶۸ میلیارد دلار از دارایی‌های بانک مرکزی ایران بود را رد کرد. این شکایت را خانواده‌های کشته‌شدگان بمب‌گذاری سال ۱۹۸۳ در مقر تفنگداران دریایی آمریکا در بیروت تنظیم کرده‌اند. آنها با متهم کردن ایران به نقش‌آفرینی در این بمب‌گذاری خواستار مصادره دارایی‌های ایران و دریافت غرامت شده‌اند.

منبع: اقتصاد آنلاین/ کامودیتی

نگارش: مرضیه اسکندری

تحولات بازارهای جهانی

نفت

ایالات متحده بعد از چند ده سال وابستگی به واردات نفت خاورمیانه، رسما در ماه قبل تبدیل به صادر کننده مطلق شده و حساسیت کمتری به جنگ و ناآرامی خاورمیانه از خود نشان خواهد داد.

این موضوع سیاستمداران عربستان را وادار کرده که در مورد عرضه سهام آرامکو در بورس این کشور بررسی تکمیلی صورت دهند. برخی می گویند برای افزایش حساسیت آمریکا، سهام آرامکو بایستی در نیویورک عرضه می شد تا پول آمریکایی ها ناشی از ناآرامی خاورمیانه به خطر افتاده و واکنش با دقت بیشتری صورت گیرد.

طلا

روز سه شنبه قیمت طلا و سکه به رغم کاهش بهاى اونس جهانى و نرخ ارز تغییر نکرد. به این ترتیب، بهاى هر قطعه سکه تمام طرح امامى چهار میلیون و ٧٧٠ و سکه بهار آزادى چهار میلیون و ٧٥٠ هزار تومان است.

نیم سکه با قیمت دو میلیون و ٤٢٠، ربع سکه یک میلیون و ٤٢٠ و سکه یک گرمى ٩٣٠ هزار تومان فروخته مى‌شود. قیمت طلاى ١٨ عیار در بازار گرمى ٤٨٧هزار تومان و اونس جهانى ١٥٤٣ دلار است. با کاهش بهای اونس جهانی و ادامه این روند در معاملات، انتظار می رود که قیمت طلا و سکه تا پایان هفته جاری ارزان شود.

مس

اوج قیمت 9 ماه گذشته و انتظار قیمتهای بهتر بعد از تعطیلات لونار چین و انتظار رشد تقاضای مس از 1% سال گذشته به 2% در سال 2020.

قیمت مس در بازارهای جهانی همچنان صعودی است و روز دوشنبه به یک قدمی 6300$ رسید. قیمتها در این مرحله می تواند تا6322.4$ افزایش یابد. از نظر تکنیکال، قیمتهای میانگین متحرک 20 روزه، خط 200 روزه را در تاریخ 18 دسامبر قطع کرده که به معنی رشد قیمتها در کوتاه مدت (یکماهه) خواهد بود. فضای اقتصاد کلان نیز رو به بهبود است، ارزش یوان در مقابل دلار از مرز 6.89 عبور کرده و بورس شانگهای نیز به روند صعودی خود ادامه می دهد که نشانه توافق تجاری چین و آمریکا در فاز اول است. شاخص مدیران خرید PMI تولید ماه دسامبر دنیا 50.1 گزارش شده که نسبت به ماه قبل آن (50.4) نزولی است که نشان دهنده شکنندگی اقتصاد دنیا است. موجودی انبارهای مس دنیا به افت خود ادامه می دهد و در پایان سال2019 به سطح پایین حداقل ممکن رسیده و انتظار بهبود تقاضای چین در سال 2020 می رود که محرک قیمتها است. شاخص جهت گیری سرمایه گذاران مس در معاملات سلف آمریکا نشان از تغییر جهت سرمایه ها به سمت فروش استقراضی دارد، البته انتظار تغییر جهت در هفته جاری و ادامه دار طی 3 ماه آتی وجود دارد. از نظر تقاضای فصلی، تقاضای مس در فصل اول سال، بهترین است و مصرف آند و کاتد بعد از سال نو جدید چین بهبود خواهد یافت.

روی

نرخ جهانی روی طی هفته گذشته، با 2 درصد رشد همراه بود و به محدوده 2،376 دلار رسید.

آلومینیوم

نرخ جهانی آلومینیوم طی هفته گذشته، با 1درصد کاهش همراه بود و در محدوده 1،765 دلار معامله شد.

فولاد

کمبود خوراک بزرگترین چالش صنعت فولاد ایران در سال جاری و سالهای آتی است. این موضوع بدلیل صدور مجوزات دستوری طرحهای توسعه جدید خارج از طرح جامع فولاد است که باعث خواهد شد بخشی از منابع مالی کشور که از طریق صندوق توسعه ملی در این طرحها هزینه شده، بلا استفاده بماند.

امکان واردات سنگ آهن به منظور مدیریت این چالش وجود دارد، لکن پیاده سازی این سیاست نیازمند خروج دولت از چرخه قیمت گذاری زنجیره فولاد و اجازه حاکمیت مکانیزم بازار است که به منزله جهش 45% قیمت سنگ آهن داخلی همراستا با افزایش قیمتهای فولاد در بورس کالا به سطح قیمتهای جهانی خواهد بود. در ایران 13 طرح تولید اسفنجی به ظرفیت 11 میلیون تن و 16 طرح فولادسازی بزرگ با ظرفیت 19.1 میلیون تن وجود دارد که با بهره برداری از آنها، چالش کمبود خوراک بزرگتر خواهد شد. در آهن اسفنجی: ظرفیت در پایان سال گذشته 32.67 میلیون تن بوده که در سال جاری به 36.4 و سال آینده به 37.2 میلیون تن افزایش خواهد یافت. در فولاد ظرفیت پایان سال گذشته 33.9 میلیون تن بوده که در سال جاری 39.1 و سال آینده به 43.6 میلیون تن افزایش می یابد.

پتروشیمی

نرخ های جهانی محصولات پتروشیمی طی هفته گذشته با رشد نسبی همراه بوده اند، بطوری که نرخ متانول و اتیلن به ترتیب با 3 و 7 درصد رشد همراه شدند و اوره بدون تغییر باقی ماند.

بورس های جهانی

ارزش بازارهای سهام دنیا بعد از کاهش ریسک جنگ خاورمیانه، این هفته افزایشی بود و به 87.87 تریلیون دلار رسیده که بالاترین سطح تاریخ و معادل 100% GDP دنیا است.

منبع: کامودیتی/اقتصاد آنلاین

نگارش: مرضیه اسکندری

نگاهی به شرکت پتروشیمی کرمانشاه

شرکت در یک نگاه

نماد

تابلو

گروه

سرمایه

کرماشا

بازار اول بورس

محصولات شیمیایی

3.529

(میلیارد ریال)

آخرین قیمت

EPS 1397

P/E (TTM)

ارزش بازار

11،259 ریال

1.456 ریال

5.75 مرتبه

39،735 (میلیارد ریال)

معرفی شرکت

شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه در سال 1375 به صورت شرکت سهامی عام تأسیس و در استان کرمانشاه به ثبت رسیده است و متعاقباً از دی ماه 1386 شروع به بهره‏برداری نموده است. سهام شرکت در سال 1390 در بورس اوراق بهادار پذیرفته شده است. دفتر مرکزی شرکت در تهران و محل فعالیت آن در شهر کرمانشاه می‏باشد.

شرکت پتروشیمی کرمانشاه به تولید اوره و آمونیاک می‏پردازد. ظرفیت اسمی سالیانه شرکت 660 هزار تن اوره معادل 15 درصد کل ظرفیت تولید این محصول در کشور است. میزان مصرف داخلی این محصول در کشور حدود 2،200 هزار تن در سال می‏باشد که 15 درصد آن طبق برنامه شرکت ملی صنایع پتروشیمی، توسط این شرکت تأمین می‏گردد.

ترکیب سهامداران

سرمایه ثبتی شرکت 5،200 میلیون ریال بوده که طی شش مرحله افزایش سرمایه هم اکنون به 3،529 میلیارد ریال رسیده است. ترکیب سهامداران عمده و درصد سهام آنان در تاریخ 25/10/1398 به شرح جدول ذیل می باشد:

سهامدار

درصد

شرکت گروه گسترش نفت وگازپارسیان

46.34

شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان

20.61

شرکت مدیریت توسعه صنایع پتروشیمی

3.54

شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس

1.5

شرکت توسعه و مدیریت سرمایه صبا

1.11

سایر سهامداران

26.9

جمع

100%

ترازنامه

شرح

دوره منتهی به 31/06/1398

دوره منتهی به 29/12/1397

دارایی‌ها

دارایی‌های غیرجاری

دارایی‌های ثابت مشهود

۸,۳۰۸,۷۶۱

۸,۲۰۸,۲۱۸

دارایی‌های نامشهود

۵۰,۱۲۲

۴۹,۸۰۲

سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت

۴,۹۹۸

۴,۹۹۸

سایر دارایی‌ها

۸۸,۶۳۲

۸۹,۱۶۳

جمع دارایی‌های غیرجاری

۸,۴۵۲,۵۱۳

۸,۳۵۲,۱۸۱

دارایی‌های جاری

سفارشات و پیش‌پرداخت‌ها

۲۶۹,۱۷۰

۱۵۳,۸۳۳

موجودی مواد و کالا

۱,۹۹۲,۴۱۰

۱,۷۱۴,۹۴۵

دریافتنی‌های تجاری و سایر دریافتنی‌ها

۴,۳۰۳,۴۳۶

۳,۰۴۶,۵۴۰

موجودی نقد

۲,۲۵۵,۳۸۱

۱,۴۷۳,۵۱۴

جمع دارایی‌های جاری

۸,۸۲۰,۳۹۷

۶,۳۸۸,۸۳۲

جمع دارایی‌ها

۱۷,۲۷۲,۹۱۰

۱۴,۷۴۱,۰۱۳

حقوق مالکانه و بدهی‌ها

حقوق مالکانه

سرمایه

۳,۵۲۹,۲۰۰

۳,۵۲۹,۲۰۰

صرف سهام

۲,۷۱۹

۲,۷۱۹

اندوخته قانونی

۳۵۲,۹۲۰

۳۵۲,۹۲۰

سود (زیان) انباشته

۷,۵۱۲,۴۳۶

۶,۰۵۹,۳۲۸

جمع حقوق مالکانه

۱۱,۳۹۷,۲۷۵

۹,۹۴۴,۱۶۷

بدهی‌ها

بدهی‌های غیرجاری

ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان

۲۸۳,۰۲۷

۲۱۰,۰۲۶

جمع بدهی‌های غیرجاری

۲۸۳,۰۲۷

۲۱۰,۰۲۶

بدهی‌های جاری

پرداختنی‌های تجاری و سایر پرداختنی‌ها

۱,۷۰۳,۵۱۱

۱,۰۴۷,۷۶۷

سود سهام پرداختنی

۲,۱۱۹,۲۹۵

۴۹۷,۸۹۰

تسهیلات مالی

۱,۵۶۱,۰۲۵

۲۸۰۲۳۲۶

پیش‌دریافت‌ها

۲۰۸,۷۷۷

۲۳۸,۸۳۷

جمع بدهی‌های جاری

۵,۵۹۲,۶۰۸

۴,۵۸۶,۸۲۰

جمع بدهی‌ها

۵,۸۷۵,۶۳۵

۴,۷۹۶,۸۴۶

جمع حقوق مالکانه و بدهی‌ها

۱۷,۲۷۲,۹۱۰

۱۴,۷۴۱,۰۱۳

مطالبات: افزایش مطالبات مربوط به ایجاد طلب بابت فروش اوره و طلب از شرکت های صرافی طرف قرارداد می باشد. تسهیلات مالی: کاهش مانده تسهیلات به دلیل پرداخت به موقع اقساط بوده است.

محل تامین

مانده اصل (میلیون ریال)

نرخ سود

بانک ملت

644.694

16%

بانک تجارت

115.578

18%

بانک توسعه صادرات

262.384

16%

بانک توسعه صادرات

400.701

16%

بانک صادرات

104.173

18%

بانک ملی

33.495

18%

جمع

1.561.025

سود و زیان

سود (زیان) خالص

1396

1397

شش ماهه اول 1398

درآمدهای عملیاتی

5,702,984

10,236,593

6,157,123

بهای تمام ‌شده

(2،778،071)

(3،827،970)

(2،098،262)

سود (زیان) ناخالص

2,924,913

6,408,623

4,058,861

هزینه‌های اداری و عمومی

(712،231)

(801،365)

(493,773)

سایر درآمد(هزینه)های عملیاتی

(17،312)

(128،243)

8,222

سود (زیان) عملیاتی

2,195,370

5,479,015

3,573,310

هزینه‌های مالی

(386،250)

(381,830)

(141,641)

درآمد حاصل از سرمایه گذاریها

(7،921)

85,297

104,077

خالص درآمد(هزینه)های متفرقه

0

(44,976)

34,882

سود قبل از مالیات

1,801,199

5,137,506

3,570,628

مالیات بر درآمد

0

0

0

سود (زیان) خالص

1,801,199

5,137,506

3,570,628

سرمایه-میلیون ریال

3.529.200

3.529.200

3.529.200

سود هر سهم- ریال

510

1.456

1.012

وضعیت تولید و فروش شرکت

جدول تولید و فروش شرکت در چند سال گذشته بصورت زیر بوده است:

تولید

(تن)

1396

1397

شش ماهه اول 1398

اوره

738,900

698,841

337,766

آمونیاک

421,858

399,665

196,738

مقدار فروش

(تن)

1396

1397

شش ماهه اول 1398

اوره

702,886

670,841

315,890

آمونیاک

3,371

3,105

2,132

درصد فروش صادراتی اوره

58%

53%

57%

نرخ فروش

1396

1397

شش ماهه اول 1398

اوره صادراتی (دلار)

228

237

203

اوره خدمات حمایتی

(هزار ریال/تن)

6,125

6,125

16,821

اوره-بورس کالا

8,621

12,729

19,240

فروش

(میلیون ریال)

1396

1397

شش ماهه اول 1398

اوره

5,676,139

10,198,527

6,125,888

آمونیاک

26,845

38,066

31,235

جمع

5,702,984

10,236,593

6,157,123

بر اساس مصوبات مورخ 7/7/1398 هیات دولت، در شش ماهه دوم سال 1397 و شش ماهه ابتدای سال 1398 فروش کود اوره به شرکت خدمات حمایتی کشاورزی و اتحادیه های تابعه آن به ترتیب با متوسط نرخ های فروش اوره و کمترین نرخ فروش اوره در بورس کالا صورتحساب گردید. بر این اساس نرخ فروش به خدمات کشاورزی بابت کیسه های 50 کیلیویی برابر 398.125 ریال تعیین گردید. سازمان برنامه و بودجه کشور موظف است مابه التفاوت حداقل قیمت کشف شده در بورس کالا با قیمت های فروش شرکت های پتروشیمی به بخش کشاورزی را پس از تصویب و تخصیص اعتبار در اختیار شرکت های مذکور قرار دهد.

بهای تمام شده

اقلام با اهمیت بهای تمام شده شامل مواد مستقیم مصرفی و سربار تولید می باشد که روند گذشته آن در جدول زیر قابل مشاهده است:

بهای تمام شده

1396

1397

شش ماهه اول 1398

مواد مستقیم مصرفی

1,169,685

2,214,862

1,007,990

دستمزدمستقیم تولید

98,609

122,826

85,726

سربارتولید

1,668,113

1,765,091

1,247,152

بهای تمام شده کالای تولید شده

2,936,407

4,102,779

2,340,868

هزینه جذب نشده در تولید

0

0

3,560

افزایش (کاهش) موجودی

(158,336)

(274,809)

(239,046)

بهای تمام شده کالای فروش رفته

2,778,071

3,827,970

2,098,262

قیمت خوراک طی شش ماهه ابتدایی سال در حدود 6.5 سنت بوده است. حدود یک چهارم هزینه سربار نیز مربوط به هزینه سوخت می باشد که برابر 2،898 ریال به ازای هر مترمکعب بوده است.

فرآیند تولید شرکت به شرح زیر می باشد

زنجیره خطوط تولید واحد آمونیاک از واحدهای فرعی زیر تشکیل می گردد، که شرح مختصر فرآیند این بخش ها به ترتیب زیر است:

واحد گوگردزدایی: مواد آلاینده گوگردی و ترکیبات مشابه دراین واحد از خوراک گاز طبیعی مجتمع تصفیه و جداسازی می گردد که این پروسه به کمک کاتالیزور مخصوص اکسید روی؛ انجام پذیر است.

واحد رفورمینگ مرحله ۱ و ۲: گاز پروسس در این مرحله تبدیل به گاز سنتز (مخلوط هیدروژن، نیتروژن، و اکسید کربن و آب) می شود که این فرآیند از طریق عبور گاز از کوره های مخصوص و بستر کاتالیست می باشد.

واحد فرعی تبدیل اکسید کربن به دی اکسید کربن: ترکیبات منو اکسید کربن موجود در گاز سنتز در این مرحله به اکسید کربن که یکی از ترکیبات تشکیل دهنده اوره است تبدیل می شود.

واحد جذب و دفع Co2 : در این واحد Co2 از گاز پروسس تفکیک و به واحد اوره ارسال می گردد.

واحد سنتز آمونیاک: در این مرحله گاز سنتز (هیدروژن و ازت) موجود در مسیر فرآیند، در راکتور مخصوص به آمونیاک تبدیل می شود که جریان عمده این محصول در مواقع عادی مستقیما به واحد اوره بعنوان خوراک اصلی هدایت می شود.

واحد تبرید و ذخیره سازی آمونیاک: در این قسمت دمای آمونیاک کاهش یافته و بصورت مایع در مخازن ذخیره سازی برودتی ذخیره و یا وارد فرآیند تولید اوره می گردد.

واحد اوره دارای بخش ها و واحدهای فرعی زیر است:

واحد افزایش فشار خوراک: در این مرحله آمونیاک و گاز Co2 (بعنوان خوراک اصلی سنتز اوره) ابتدا فشرده شده و سپس به واحد سنتز اوره ارسال می گردد.

واحد سنتز اوره: در این بخش آمونیاک و CO2 تحت شرایط دما و فشار به اوره تبدیل می گردد.

واحد تبخیر و خالص سازی: در این مرحله خلوص اوره خروجی از بخش سنتز جهت ارسال به واحد دانه بندی افزایش می یابد.

واحد دانه بندی: در این واحد محصول نهایی اوره بصورت گرانول جامد درآمده و دانه بندی می گردد و در نهایت در انبار مخصوص ذخیره می گردد.

طرح توسعه

پروژه فاز 2 شرکت که در نتیجه آن ظرفیت تولیدات شرکت دو برابر خواهد گردید در مورخ 31/06/1398 حدود 29.28% پیشرفت داشته است. لازم به ذکر است مصوبه مبلغ 287 میلیون دلار تسهیلات ارزی از صندوق توسعه اخذ گردیده است و در حال طی مراحل انعقاد قرارداد ارزی با بانک عامل می باشد. درصد پیشرفت فیزیکی برآوردی طرح در پایان سال 1398 حدود 45% می باشد.

پیش بینی سود و زیان سال 1398 و 1399

سود (زیان) خالص

شش ماهه اول 1398

شش ماهه دوم 1398

1398

1399

درآمدهای عملیاتی

6,157,123

7,802,097

13,959,220

19,505,243

بهای تمام ‌شده

(2،098،262)

(2،645،123)

(4،743،385)

(6،128،842)

سود (زیان) ناخالص

4,058,861

5,156,974

9,215,835

13,376,401

هزینه‌های اداری و عمومی

(493،773)

(518،128)

(1،011،901)

(1،250،653)

سایر درآمدهای عملیاتی

8,222

6,089

14,311

14,311

سود (زیان) عملیاتی

3,573,310

4,644,935

8,218,245

12,140,059

هزینه‌های مالی

(141،641)

(140،492)

(282،133)

(280،985)

درآمد حاصل از سرمایه گذاریها

104,077

104,077

208,154

208,154

سایر درآمدهای غیرعملیاتی

34,882

0

34,882

0

سود قبل از مالیات

3,570,628

4,608,519

8,179,147

12,067,229

مالیات بر درآمد

0

0

0

0

سود (زیان) خالص

3,570,628

4,608,519

8,179,147

12,067,229

سرمایه-میلیون ریال

3,529,200

3,529,200

3,529,200

3,529,200

سود هر سهم- ریال

1.012

1.306

2.318

3.419

روند حاشیه سود شرکت در شش ماهه نخست سال با رشد همراه بوده است که پیش بینی می گردد این روند در ادامه سال نیز ادامه داشته باشد و در سال آتی با توجه به پیش بینی افزایش نرخ دلار با بهبود نسبی همراه گردد.

پیش بینی تولید و فروش شرکت

جدول پیش بینی تولید و فروش شرکت بصورت زیر برآورد گردیده است:

تولید

(تن)

شش ماهه اول 1398

شش ماهه دوم 1398

1398

1399

اوره

337,766

339,933

677,699

679,865

آمونیاک

196,738

198,000

394,738

396,000

مقدار فروش

(تن)

شش ماهه اول 1398

شش ماهه دوم 1398

1398

1399

اوره

315,890

339,933

655,823

679,865

آمونیاک

2,132

2,146

4,278

4,291

% فروش اوره صادراتی

57%

57%

57%

57%

نرخ فروش

(هزار ریال/تن)

شش ماهه اول 1398

شش ماهه دوم 1398

1398

1399

اوره صادراتی (دلار)

203

205

204

205

اوره-خدمات حمایتی

16,821

19,950

-

24,938

اوره-بورس کالا

19,240

21,746

-

27,182

مقدار فروش ماهانه شرکت طی چند ماه گذشته روند نزولی به خود گرفته است، به طوری که به نظر می آید با توجه به شرایط تحریمی کشور، شرکت در فروش صادراتی با مشکلاتی مواجه باشد.

نرخ دلار برای 6ماهه دوم سال 1398 برابر 120،000 ریال و برای سال 1399 برابر 150،000 ریال در نظر گرفته شده است.

پیش بینی بهای تمام شده

بهای تمام شده پیش بینی شده برای سال های 1398 و 1399 برابر جدول زیر می باشد:

بهای تمام شده

شش ماهه اول 1398

شش ماهه دوم 1398

1398

1399

مواد مستقیم مصرفی

1,007,990

1,318,295

2,326,285

3,021,092

دستمزدمستقیم تولید

85,726

85,726

171,452

205,742

سربارتولید

1,247,152

1,241,103

2,488,255

2,902,007

بهای تمام شده کالای تولید شده

2,340,868

2,645,123

4,985,991

6,128,842

هزینه جذب نشده

3,560

-

3,560

-

افزایش (کاهش) موجودی

(239,046)

-

(239,046)

-

بهای تمام شده کالای فروش رفته

2,098,262

2,645,123

4,750,505

6,128,842

مواد مستقیم مصرفی

نرخ گاز برآوردی برای شش ماهه دوم برابر 7.6 سنت ( 20 درصد افزایش نسبت به شش ماهه نخست سال جاری) و برابر سال آتی با توجه به انتظار تورم 20% برابر 7 سنت لحاظ شده است.

هزینه سربار

هزینه های سربار برای شش ماهه دوم سال جاری با توجه به هزینه های محقق شده شش ماهه نخست سال و تغییرات تولید و فروش برآورد گردیده است. برای سال آتی با لحاظ نمودن 20 درصد تورم سالیانه و همچنین تغییرات در تولید و فروش مبلغ 2.902 میلیارد ریال هزینه سربار در محاسبات منظور شده است.

هزینه های اداری و عمومی

هزینه های عمومی و اداری برای شش ماهه دوم سال جاری با توجه به هزینه های محقق شده شش ماهه نخست سال و تغییرات تولید و فروش برآورد گردیده است. برای سال آتی با لحاظ نمودن 20 درصد تورم سالیانه و همچنین تغییرات در تولید و فروش مبلغ 1.250 میلیارد ریال هزینه عمومی و اداری در محاسبات منظور شده است. مزید اطلاع، هزینه حمل محصولات صادراتی نیز با توجه به تغییر نرخ دلار و مقدار فروش برآورد شده است.

هزینه های مالی

با توجه به مانده تسهیلات دریافتی و نرخ سود 18% هزینه مالی شرکت برآورد شده است.

مالیات

معافیت مالیاتی شرکت از تاریخ 26/07/1397 به مدت 10 سال تمدید گردید.

تحلیل حساسیت سال 1399

نرخ اوره/دلار

110,000

120,000

130,000

140,000

150,000

160,000

200

2,095

2,390

2,686

2,981

3,276

3,571

210

2,305

2,620

2,934

3,248

3,562

3,877

220

2,515

2,849

3,182

3,515

3,849

4,182

230

2,725

3,078

3,430

3,783

4,135

4,488

240

2,935

3,307

3,679

4,050

4,422

4,793

250

3,145

3,536

3,927

4,317

4,708

5,099

260

3,355

3,765

4,175

4,585

4,995

5,404

270

3,566

3,994

4,423

4,852

5,281

5,710

280

3,776

4,224

4,671

5,119

5,567

6,015

290

3,986

4,453

4,920

5,387

5,854

6,321

300

4,196

4,682

5,168

5,654

6,140

6,626

310

4,406

4,911

5,416

5,921

6,427

6,932

320

4,616

5,140

5,664

6,189

6,713

7,237

نتیجه گیری

با فرض در نظر گرفتن نسبت قیمت به درآمد 5 و سود کارشناسی 2.318 و 3.419ریال برای سال های 98 و 99 ارزش ذاتی شرکت 16.592 ریال محاسبه می گردد.

ارزشگذاری

درصد تقسیم سود

95%

تعداد ماه تا مجمع

8

تعداد ماه تا دریافت سود

15

سود برآوردی 99

3,419

نرخ بازده مورد انتظار

23%

قیمت تنزیل شده99

14,892

P/E

5

ارزش ذاتی

16,592

سود تقسیمی سال 98

2,202

قیمت فعلی

11,259

سود تقسیمی تنزیل شده 98

1,700

بازدهی مورد انتظار

47%

نگارش: نوشین ناصری / غزال تیراندازی

سلب مسئولیت: مطالب ارائه شده صرفاً منعکس کننده شنیده های بازار و بررسی های کارشناسان کارگزاری بانک رفاه بر اساس مفروضات و سناریوهای محتمل بوده و تصمیم گیری و انجام هر گونه معامله بر اساس اطلاعات فوق بر عهده خود اشخاص می باشد؛ این شرکت هیچ گونه مسئولیتی در قبال سود و زیان احتمالی کاربران ندارد.